一、什么是强制平仓？
强制平仓是指当保证金不足以满足维持保证金的水平时，用户的仓位将会被强制性平仓，并且用户将损失所有用于该仓位的仓位保证金。 当标记价格达到强平价格的时候，便会触发强制平仓。
二、保证金比率
三、强平价格计算
当合约价格达到一定的值，未实现盈亏亏损到一定程度时，保证金率达到最低维持保证金率。此时维持保证金率等于最低维持保证金率，此价格称为预估强平价。IBIT 强平价格依据标记价格来计算。
强平是指当标记价格达到强平价格时，以破产价格（保证金为 0% 时的价格水平）进行平仓。此时，仓位保证金余额低于维持保证金要求。例如，假设强平价格为 15,000 USDT，而当前的标记价格为 20,000 USDT。当标记价格下跌到 15,000 USDT 时，意味着标记价格达到强平价格，仓位的未结亏损已达到维持保证金水平，此时将触发强平。
1. 逐仓保证金模式
在逐仓保证金模式下，仓位将分配到一定数额的保证金，此保证金独立于交易者的账户余额。这使得交易者能够控制账户风险，在触发强平时所需承担的最大损失即为相应的仓位保证金。
计算公式
对于买入/做多：
强平价格 (LP) = [入场价格 × (1 - 初始保证金率 + 维持保证金率)] - (追加保证金 / 仓位数量)。
对于卖出/做空：
强平价格 (LP) = [入场价格 × (1 + 初始保证金率 - 维持保证金率)] + (追加保证金 / 仓位数量)。
注：
— 初始保证金率 (IMR) = 1 / 杠杆倍数
— 维持保证金率 (MMR) 视风险限额等级而定。
示例 1（做多）：
交易者 A 使用 50 倍杠杆，以 20,000 USDT 的价格开立 1 BTC 的多仓。假设没有追加保证金：
IMR = (1/50) = 2%
MMR = 0.5%
LP = 20,000 USDT × ( 1 - 0.02 + 0.005 ) = 19,700 USDT
示例 2（做空）：
交易者 B 使用 50 倍杠杆，以 20,000 USDT 的价格开立 1 BTC 的空仓。随后，他又手动追加了 3,000 USDT 的仓位保证金。追加保证金后的新强平价格将计算如下：
IMR = (1/50) = 2%
MMR = 0.5%
LP = [ 20,000 USDT × (1 + 0.02 - 0.005) ] + (3000/1) = 23,300 USDT
示例 3（做多，从仓位保证金中扣除资金费用）
交易者使用 50 倍杠杆，以 20,000 USDT 的价格开立 1 BTC 的多仓。初始强平价格为 19,700 USDT（见上述示例 1）。然而，该交易者产生了 200 USDT 的资金费用，可用余额不足以支付资金费用。
当交易者的可用余额不足以支付资金费用时，资金费用将从仓位保证金中扣除。随着仓位保证金的减少，强平价格将向标记价格靠近，使仓位更容易遭到强平。
由于仓位保证金减少，新的强平价格计算如下：
IMR = 2%
MMR =0.5%
LP = [ 20,000 USDT × (1 - 0.02 + 0.005) ] - (- 200/1) = 19,900 USDT
2. 全仓保证金模式
与逐仓保证金模式相比，全仓保证金模式下的强平价格可能会不断变化，因为可用余额将受到其他交易对的影响。在全仓保证金模式下，每个仓位占用的初始保证金独立于账户余额，但剩余余额由所有仓位共享。可用余额将受到所有现有仓位中未结盈亏的影响。仅当可用余额为 0 且维持保证金不足以维持仓位时，才会发生强平。
示例 1（未计入手续费）
在全仓保证金模式下，假设交易者 A 要使用 100 倍杠杆以 10,000 USDT 的价格开立 2 BTC 的多仓。 当前的可用余额为 2,000 USDT。
维持保证金 = 维持保证金率 x 订单价值
= 2 × 10,000 × 0.5% = 100 USDT
要计算维持（强平）价格，需要先确定当前的可持续亏损。
可持续亏损总额 = 可用余额 - 维持保证金
= 2,000 - 100
= 1,900 USDT
在可持续亏损总额为 1,900 USDT 的情况下，仓位可承受的价格下跌为 950 USDT (1,900/2)。因此，仓位的强平价格为 9,050 USDT (10,000 - 950)。
交易者 A 接受这一风险水平并开仓。系统将在其可用余额中占用 200 USDT，用作开仓的初始保证金。
初始保证金 = 仓位数量 x 入场价格 / 杠杆倍数
= (2 × 10,000) / 100 = 200 USDT
可用余额 = 1,800 USDT
示例 2
一段时间后，价格上涨到 10,500 USDT，交易者 A 的仓位未结收益为 1,000 USDT (500 × 2)。
可持续亏损总额 = 可用余额 + 初始保证金 - 维持保证金 + 未结收益
= 1,800 + 200 - 100 + 1,000
= 2,900 USDT在可持续亏损总额为 2,900 USDT 的情况下，仓位可承受的价格下跌为 1,450 USDT (2,900/2)。因此，仓位的强平价格为 9,050 USDT (10,500 - 1,450)。
根据上述逻辑，我们可以推导出强平价格的计算公式如下。
计算公式
有未结收益的仓位:
LP（多仓）= 入场价格 - [(可用余额 + 初始保证金 - 维持保证金) / 净仓位数量]
LP（空仓）= 入场价格 + [(可用余额 + 初始保证金 - 维持保证金) / 净仓位数量]
有未结亏损的仓位:
LP（多仓）= 当前标记价格 - [(可用余额 + 初始保证金 - 维持保证金) / 净仓位数量]
LP（空仓）= 当前标记价格 + [(可用余额 + 初始保证金 - 维持保证金) / 净仓位数量]
注：由于平仓手续费，实际强平价格可能会略有出入。
以下是全仓保证金模式下的强平价格计算示例（未计入手续费）。
示例 1（完全对冲）
在全仓保证金模式下，仅当持有相同数量的同一合约时，才能进行完全对冲。例如，一位交易者在全仓保证金模式下持有 1 BTC 的 BTCUSDT 多仓和 1 BTC 的 BTCUSDT 空仓。
完全对冲的仓位不会遭到强平，因为一个仓位的未结收益将抵消另一个仓位的未结亏损。
示例 2（部分对冲）
假设交易者 B 在 100 倍杠杆下持有以下两个仓位，当前的可用余额为 3,000 USDT。当前的标记价格为 9,500 USDT。
多仓
空仓
合约数量：2 BTC
入场价格：10,000 USDT
未结亏损：1,000 USDT（以标记价格计算）
合约数量：1 BTC
入场价格：9,500 USDT
空仓永远不会遭到强平，因为多仓的仓位数量大于空仓。在价格上涨时，多仓的未结收益始终大于空仓的未结亏损。
对于多仓，在计算强平价格时只需要考虑仓位的净风险敞口：abs(多仓 - 空仓) = abs(2 BTC - 1 BTC) = 1 BTC。
初始保证金 = (1 × 10,000 ) / 100 = 100 USDT
维持保证金 = 1 × 10,000 × 0.5% = 50 USDT
可用余额 = 3,000 USDT
LP（多仓） = 9,500 - [(3,000 + 100 - 50) / 1] = 6,450 USDT
注：在全仓保证金模式下，未结亏损将导致可用余额减少。未结收益不会对可用余额产生影响，因为 IBIT 不支持使用未结收益开仓或抵消未对冲仓位的任何未结亏损，也不支持对未结收益进行提币。
示例 3（不同合约的仓位）
交易者 C 当前持有以下两个仓位，可用余额为 2,500 USDT。
多仓
空仓
合约名称：BTCUSDT
仓位数量：1 BTC
入场价格 = 20,000 USDT
杠杆倍数 = 100 倍
IM = (1 × 20,000) / 100 = 200 USDT
MM = (1 × 20,000) × 0.5% = 100 USDT
未结亏损 = 500 USDT
当前标记价格 = 19,500 USDT
合约名称：ETHUSDT
仓位数量：10 ETH
入场价格：2,000 USDT
杠杆倍数 = 50 倍
IM = (10 × 2,000 ) / 50 = 400 USDT
MM = (10 × 2,000) × 0.5% = 100 USDT
未结收益 =100 USDT
对于 BTCUSDT 仓位，
LP = 19,500 - [(2,500 + 200 - 100)/1] = 16,900 USDT
对于 ETHUSDT 仓位，
LP = 2,000 + [(2,500 + 400 - 100)/10] = 2,280 USDT
假设交易者 C 又开立了一个 BITUSDT 空仓。仓位详情如下：
多仓
空仓
空仓（保持不变）
合约名称：BTCUSDT
仓位数量：1 BTC
入场价格 = 20,000 USDT
杠杆倍数 = 100 倍
IM = (1 × 20,000) / 100 = 200 USDT
MM = (1 × 20,000) × 0.5% = 100 USDT
未结亏损 = 1,060 USDT
当前标记价格 = 19,000
合约名称：BITUSDT
仓位数量：10,000 BIT
入场价格 = 0.6 USDT
杠杆倍数 = 25 倍
IM = (0.6 × 10,000) / 25 = 240 USDT
MM = (0.6 × 10,000) × 1% = 60 USDT
合约名称：ETHUSDT
仓位数量：10 ETH
入场价格：2,000 USDT
杠杆倍数 = 50 倍
IM = (10 × 2,000 ) / 50 = 400
MM = (10 × 2,000) × 0.5% = 100 USDT
未结收益 =100 USDT
新的可用余额 = 2,500 - 560（BTCUSDT 多仓的额外未结亏损）- 240 USDT（BITUSDT 的初始保证金）= 1,700 USDT
每个仓位的新强平价格将计算如下：
对于 BTCUSDT 多仓，
LP = 19,000 - [(1,700 + 200 -100)/1] = 17,200 USDT
对于 BITUSDT 仓位，
LP = 0.6 + [(1,700 + 240 - 60)/10,000] = 0.788 USDT
对于 ETHUSDT 仓位，
LP = 2,000 + [(1,700 + 400 - 100)/10] = 2,200 USDT
由上述示例可以看出，当多个仓位在全仓保证金模式下使用同一资产 (USDT) 作为保证金时，每当亏损仓位的未结亏损增加时，盈利仓位的强平价格就会向标记价格靠近。发生这种情况的原因在于，共享的可用余额将用于抵消亏损仓位的未结亏损，因此会减少。如示例 2 所述，未结收益不会增加可用余额。
当可用余额为 0 时，两个仓位的强平价格不会再发生任何变化，因为此时维持仓位的是仓位的初始保证金，此保证金不会在仓位之间共享。
唯一的例外情况是从仓位的初始保证金中扣除资金费用。这仅在可用余额为 0 时才会发生，任何进一步的资金费用扣除都将导致仓位的初始保证金减少。在这种情况下，仓位的强平价格将重新计算，并逐渐向标记价格靠近。
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